Em 1993, dois economistas renomados, Robert Shiller e Jeremy Siegel, fizeram uma aposta que mudaria para sempre a forma como os investidores encaram o mercado de ações. Shiller acreditava que o mercado estava supervalorizado e que os retornos esperados seriam baixos, enquanto Siegel acreditava que o mercado estava subvalorizado e que os retornos seriam altos.
O resultado? A aposta de Siegel se mostrou correta. O mercado de ações teve um desempenho excepcional nos anos seguintes, superando em muito as expectativas de Shiller. Desde então, a abordagem de investimento de Siegel, conhecida como investimento em valor, ganhou popularidade entre os investidores de longo prazo.
A aposta envolveu uma carteira de ações composta pelo índice Standard & Poor's 500 (S&P 500). Shiller e Siegel concordaram em investir US$ 10.000 cada em 1º de janeiro de 1993 e manter seus investimentos por 10 anos, até 1º de janeiro de 2003.
Shiller baseou sua previsão em um indicador de avaliação conhecido como razão preço-lucro (P/L), que compara o preço atual de uma ação aos seus lucros por ação. Ele argumentou que o P/L do S&P 500 estava em um nível historicamente alto, indicando que o mercado estava supervalorizado.
Por outro lado, Siegel baseou sua previsão em uma métrica diferente chamada rendimento de dividendos, que representa o pagamento anual de dividendos de uma ação dividido por seu preço. Ele argumentou que o rendimento de dividendos do S&P 500 estava em um nível historicamente baixo, indicando que o mercado estava subvalorizado.
Como mencionado anteriormente, a aposta de Siegel se mostrou correta. No final do período de 10 anos, o S&P 500 havia retornado 181,8%, enquanto o investimento de Shiller retornou apenas 9,9%.
Tabela 1: Resultados da Aposta de 1993
Investidor | Retorno sobre o investimento |
---|---|
Robert Shiller | 9,9% |
Jeremy Siegel | 181,8% |
O sucesso da abordagem de investimento em valor de Siegel levou a uma série de estratégias eficazes que os investidores podem usar para melhorar seus retornos. Algumas dessas estratégias incluem:
Embora o investimento em valor possa ser uma estratégia eficaz, também existem alguns erros comuns que os investidores devem evitar:
Para implementar com sucesso uma estratégia de investimento em valor, os investidores podem seguir a seguinte abordagem passo a passo:
1. Defina seus objetivos de investimento: Determine seus objetivos de investimento, incluindo prazo, tolerância ao risco e necessidades financeiras.
2. Pesquise empresas: Pesquise empresas que atendam aos critérios de investimento em valor, como baixas razões P/L, altos rendimentos de dividendos e fundamentos sólidos.
3. Construa um portfólio diversificado: Diversifique seu portfólio investindo em uma variedade de empresas de diferentes setores e indústrias.
4. Reequilibre seu portfólio regularmente: Reequilibre seu portfólio regularmente para garantir que sua alocação de ativos esteja alinhada com seus objetivos de investimento.
5. Mantenha a disciplina: O investimento em valor requer paciência e disciplina. Mantenha a disciplina e permaneça investido no longo prazo, mesmo durante os períodos de queda do mercado.
1. Quais são os benefícios do investimento em valor?
O investimento em valor pode fornecer retornos superiores ao mercado no longo prazo, reduzir a volatilidade do portfólio e fornecer um fluxo constante de renda por meio de dividendos.
2. Quais são os riscos do investimento em valor?
Os riscos do investimento em valor incluem o risco de mercado, risco empresarial e o risco de que o mercado não reconheça o valor das empresas subvalorizadas.
3. Qual é a diferença entre investimento em valor e investimento em crescimento?
O investimento em valor concentra-se em comprar empresas subvalorizadas com fortes fundamentos, enquanto o investimento em crescimento concentra-se em comprar empresas com alto potencial de crescimento, mesmo que estejam negociando a preços mais altos.
4. O investimento em valor é adequado para todos os investidores?
O investimento em valor é adequado para investidores com um horizonte de longo prazo e uma tolerância moderada ao risco.
5. Como posso aprender mais sobre investimento em valor?
Existem vários recursos disponíveis para aprender mais sobre investimento em valor, incluindo livros, artigos, cursos online e consultoria financeira.
6. Quais são algumas dicas para investidores iniciantes em valor?
Os investidores iniciantes em valor devem se concentrar na construção de um portfólio diversificado, manter a disciplina e evitar perseguir ações da moda.
A Aposta de 1993 ensinou uma valiosa lição aos investidores: o investimento em valor é uma estratégia eficaz para alcançar o sucesso financeiro no longo prazo. Seguindo as estratégias descritas neste artigo, os investidores podem melhorar seus retornos, reduzir o risco e atingir seus objetivos financeiros. Lembre-se, o investimento em valor é uma jornada, não um destino, e requer paciência, disciplina e um compromisso com o longo prazo.
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